SLC voltou a lucrar vendendo menos. E é isso que o mercado gostou
Receita caiu 13%, mas a margem bruta foi a 44,7% e sobrou caixa. A ação subiu mais de 5%.
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- Quanto a SLC lucrou?
- R$ 192,4 milhões no 3º trimestre, revertendo o prejuízo de um ano antes.
- Se a receita caiu, por que o mercado gostou?
- Porque a margem bruta saltou para 44,7% e o caixa livre ficou positivo em R$ 346,1 milhões. Ganhou mais vendendo menos.
- E a dívida?
- A dívida líquida ajustada está em R$ 7,13 bilhões, mas a alavancagem caiu em relação a junho.
Ativos citados
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O dado que importa no balanço da SLC Agrícola (SLCE3) não é o lucro. É a margem.
A empresa lucrou R$ 192,4 milhões no terceiro trimestre, depois de prejuízo um ano antes. Só que fez isso com a receita 13% menor, em R$ 1,81 bilhão. Ou seja: ganhou mais vendendo menos.
Onde está o pulo do gato
- Margem bruta de 44,7%, alta de quase 15 pontos;
- soja com receita de R$ 606 milhões, +83,6%;
- caixa livre de R$ 346,1 milhões.
O Ebitda ajustado caiu 14%, para R$ 420 milhões, mas, com o caixa entrando, isso pesa menos. A ação subiu mais de 5% depois do número.
A dívida
A dívida líquida ajustada está em R$ 7,13 bilhões. Alta em valor absoluto, mas a alavancagem caiu frente a junho. Num ano com Selic de 13,75%, quem desalavanca com grão barato está jogando bem.
O que eu levaria disso
A SLC virou um bom termômetro do produtor grande e capitalizado: se ela segura margem nesse preço, o problema do agro em 2026 está mais no crédito de quem é pequeno e alavancado do que no preço em si.
