A Vibra lucrou R$ 2,46 bilhões, seis vezes mais. Mas a margem por litro já começou a cair
Lucro 504% maior e acima do consenso. A margem de distribuição recuou para R$ 381/m³, contra R$ 456 no trimestre anterior.
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- Quanto a Vibra lucrou?
- R$ 2,46 bilhões no 3º trimestre, 504% acima dos R$ 407 milhões de um ano antes. O consenso LSEG esperava R$ 1,8 bilhão.
- O que preocupa?
- A margem de distribuição caiu para R$ 381 por m³, contra R$ 456 no 2º trimestre, e o Ebitda caiu 11% na comparação trimestral (XP).
- E o balanço?
- Dívida líquida de R$ 14,4 bilhões (-23%) e alavancagem de 1 vez. A rede de postos vendeu 6,09 milhões de m³, puxada por gasolina e etanol.
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Ativos citados
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A Vibra lucrou R$ 2,46 bilhões no 3º trimestre, 504% mais que um ano antes e acima do consenso (R$ 1,8 bilhão, LSEG).
Os números
- Ebitda ajustado: cerca de R$ 4,3 bilhões (+137%). A XP calcula o recorrente em R$ 3,84 bilhões.
- Margem de distribuição: R$ 381/m³, contra R$ 456/m³ no 2º trimestre.
- Volume da rede de postos: 6,09 milhões de m³, puxado por gasolina e etanol.
- Dívida líquida: R$ 14,4 bilhões, -23%, alavancagem de 1x.
O ponto de atenção
O lucro é forte, mas a margem por litro já recuou e o Ebitda caiu 11% contra o trimestre anterior.
O que eu observaria
A Vibra é a ponte entre a usina e a bomba. Com a Raízen reorganizada e o etanol disputando volume com a gasolina, a margem por metro cúbico é o número que manda em VBBR3 daqui para frente.
